•        2004-10-07
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WPP集团9月12日在同意以每股1005美元总计14亿美元的价格,成功收购了世界第七大广告集团Grey。收购将以现金和WPP集团等值股票各半的方式支付。

此次收购没有改变世界几家大广告公司的排名,Omnicon集团依然保持行业第一的位置(87亿美元),其余的是第2-WPP(80亿),第三-Interpublic,第四-Publicis(阳狮集团),第五-电通,第六-Havas。2003年度,WPP集团的营业收入是67亿美元,而Grey集团是13亿美元。

英国WPP集团在击退基金管理公司Hellman&Friedman和法国Havas广告集团(世界排名第6)之后赢得了此项收购。Grey集团董事会4位成员从9月11日上午9:30召开董事会,主要讨论收购的事宜,直到下午2:00左右,Grey向WPP集团传达了同意其提出的收购方案,WPP集团的财务总监Paul Richardson也在当天晚上向外界公布了消息。并购的相关事务和后续工作将在本年底前完成。

有别于当年Publicis收购达美高等案例,WPP集团打算在并购后,依旧保留Grey集团的独立于WPP之外的整体公司网络,而Grey集团的现主席和首席执行官Ed Meyer埃德梅耶将在之后两年内继续领导Grey集团,此后梅耶将进入WPP的董事会(这也是外界猜测WPP获胜的重要筹码之一 )。梅耶1956年以客户主管的职位进入Grey集团,并在1971年掌管了整个Grey。

梅耶拥有Grey集团20%的普通股和70%的特别股,他个人也将从并购中2.86亿美元(包括股权达到3.36亿美元),如果梅耶提前结束其在Grey两年的任期,将会获得3300万美元的特别奖励。

WPP集团上年度的收入分布如下:北美42%,欧洲41%,剩余的来自亚洲拉美及其他地区。收购Grey之后,各地区的收入分布变化不大。

Grey集团也给了WPP集团一个“大礼物”—P&G宝洁 (为Grey集团上年度贡献了10.6%的收入),Grey与宝洁之间的服务关系长达40多年。宝洁公司是世界最大的广告主之一,也是美国第2 大广告主。收购之后,WPP集团的首脑马丁-索罗需要解决的问题变成:他必须证明自己可以协调好服务品牌之间的竞争关系—宝洁和联合利华(WPP旗下的智威汤逊服务联合利华超过了百年历史)。

当Grey加入WPP的大家庭之后,一场争夺客户之战已经势在必行,宝洁的另一个主要广告代理商法国阳狮集团将很可能渔翁得利,其董事长兼首席执行官Maurice Levy今年7月时也表明“我们将在不收购任何公司的情况下(意旨WPP收购Grey),赢得宝洁更多的广告业务。”

WPP本次收购Grey集团总的来说还是比较“便宜”的,仅为此付出股票溢价1.07倍的代价,这比2001年Interpublic收购正北传播(True North Communications)的1.4倍、Publicis阳狮集团收购Bcom3集团的1.6倍便宜,更远远低于2000年收购杨雅集团(Young&Rubicom)的2.4倍。

尽管一切看起来都像是一笔好买卖,但如果WPP集团在收购后不能安顿好Grey糟糕的财务表现,WPP将很可能背上一个大包袱。此前Grey的财务已经走到了边缘—过去10年其股票回报率一直低于8%,而去年更是低至可怜的5.7%,只相当于WPP,Omnicom,Publicis的一半还少。Grey的最大财务问题出在昂贵的“劳务支出”—占其年收入的66%,而其他几大广告集团的此项比率斗少于60%。更根本的原因在于Grey太像一个私人公司,过于关注客户的利益,许多年来,Grey就象是“梅耶的私人俱乐部”一样,好在它现在掌握在业内“最有财务意识”的马丁-索罗手上(Martin是剑桥和哈佛双料经济学硕士!!)

关于WPP和Grey集团

总部位于伦敦的WPP集团2003年度排名第2,集团首脑马丁-索罗Martin Sorrell,2003年营业收入67亿美元,上市公司。旗下拥有一堆可怕的公司:广告公司(智威汤逊J Wailter Thompson;奥美Ogilvy& Mather,扬雅广告Young&Rubicom,达比斯Bates,百蒂广告Batey,红线Red Cell);公关公司(奥美公关 Ogilvy PR, 伟门公关 Wuderman),媒介代理公司(传立媒体MindShare,Maxus迈势媒体)等;

Grey(精信)集团1917年成立,创始人是时年18岁的Lawrence Valenstein,Grey的公司理念就是“客户至高无上”,它与自己最大的10家客户的合作关系平均达23年!Grey旗下拥有Grey精信广告,Mediacom(媒介代理),Grey Healthcare(医疗健康),Grey Direct(直接营销),GCI Worldwide(公关),G2(设计),Grey Interactive(行动营销)。

资料主要来源美国《Adage》的新闻通稿。

By: admin


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